Das schwedische Direktvertriebsunternehmen Zinzino AB (ZZB) verzeichnete im dritten Quartal 2025 einen Umsatzanstieg von 47 Prozent auf 69,4 Millionen Euro (784,1 Mio. SEK). Der Nettogewinn stieg auf 7,9 Millionen Euro (89,4 Mio. SEK), während die EBITDA-Marge auf 14,0 Prozent kletterte. CEO Dag Bergheim Pettersen führt das starke Quartal auf die erfolgreiche Integrationsstrategie zurück.
ZINZINO Umsatzentwicklung nach Regionen | Q3 2025
| Region | Q3 2025 EUR | Q3 2025 SEK | Q3 2024 EUR | Wachstum | Anteil |
|---|---|---|---|---|---|
| Zentraleuropa | 21,5 Mio. € | (242,8 Mio. SEK) | 12,3 Mio. € | +75% | 31% |
| Nordamerika | 11,5 Mio. € | (129,6 Mio. SEK) | 4,7 Mio. € | +146% | 17% |
| Süd-/Westeuropa | 12,0 Mio. € | (136,0 Mio. SEK) | 9,2 Mio. € | +30% | 17% |
| Osteuropa | 7,9 Mio. € | (89,7 Mio. SEK) | 7,8 Mio. € | +2% | 11% |
| Nordische Länder | 7,0 Mio. € | (78,7 Mio. SEK) | 6,4 Mio. € | +9% | 10% |
| APAC | 5,7 Mio. € | (64,2 Mio. SEK) | 2,0 Mio. € | +189% | 8% |
| Baltische Staaten | 2,5 Mio. € | (28,5 Mio. SEK) | 1,9 Mio. € | +30% | 4% |
| Afrika | 0,5 Mio. € | (5,8 Mio. SEK) | 0,4 Mio. € | +45% | 1% |
| Faun Pharma AS | 0,8 Mio. € | (9,3 Mio. SEK) | 2,5 Mio. € | -67% | 1% |
| Gesamt | 69,4 Mio. € | (784,1 Mio. SEK) | 47,2 Mio. € | +47% | 100% |
Finanzkennzahlen im Quartalsvergleich
| Kennzahl | Q3 2025 | Q3 2024 | Veränderung |
|---|---|---|---|
| Umsatz | 69,4 Mio. € (784,1 Mio. SEK) | 47,2 Mio. € (532,8 Mio. SEK) | +47% |
| Bruttogewinn | 24,5 Mio. € (277,2 Mio. SEK) | 15,8 Mio. € (178,8 Mio. SEK) | +55% |
| Bruttomarge | 35,4% | 33,6% | +1,8 PP |
| EBITDA | 9,7 Mio. € (109,7 Mio. SEK) | 5,6 Mio. € (63,0 Mio. SEK) | +74% |
| EBITDA-Marge | 14,0% | 11,8% | +2,2 PP |
| Betriebsergebnis | 9,0 Mio. € (101,4 Mio. SEK) | 4,8 Mio. € (54,5 Mio. SEK) | +86% |
| Nettogewinn | 7,9 Mio. € (89,4 Mio. SEK) | 3,8 Mio. € (42,6 Mio. SEK) | +110% |
| Ergebnis je Aktie | 0,22 € (2,47 SEK) | 0,11 € (1,24 SEK) | +99% |
| Cashflow operativ | 12,1 Mio. € (136,6 Mio. SEK) | 3,3 Mio. € (36,9 Mio. SEK) | +270% |
Zentraleuropa treibt Wachstum
Die Region Zentraleuropa mit Deutschland, Österreich und der Schweiz verzeichnete mit 21,5 Millionen Euro (242,8 Mio. SEK) den höchsten absoluten Umsatz. Das Wachstum von 75 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal resultierte aus der starken Performance der lokalen Vertriebsorganisationen. Die Synergien aus der Enhanzz-Übernahme von 2022 tragen weiterhin erheblich zum Wachstum in der DACH-Region bei, erläutert das Unternehmen in seinem Quartalsbericht.
Die aufwärts revidierte Earn-out-Komponente für Enhanzz von 4,7 Millionen Euro (53,1 Mio. SEK) – ursprünglich auf 2,5 Millionen Euro geschätzt – unterstreicht den Erfolg der Integration. Die zusätzliche Kaufpreiskomponente kann maximal 6,0 Millionen Euro erreichen.
Nordamerika-Expansion beschleunigt sich
Der nordamerikanische Markt wuchs um 146 Prozent auf 11,5 Millionen Euro (129,6 Mio. SEK). Die Zurvita-Übernahme vom Februar 2025 trug mit einem Umsatzanteil von 16,6 Millionen Euro (187,9 Mio. SEK) seit der Akquisition maßgeblich zum Wachstum bei.
Im September 2025 verstärkte Zinzino seine Position durch zwei weitere Übernahmen: Bodē Pro für 1,8 Millionen Euro (20,0 Mio. SEK) plus Earn-out bis zu 3,2 Millionen Euro (36,0 Mio. SEK) und Truvy für 3,5 Millionen Euro (40,0 Mio. SEK) plus Earn-out bis zu 14,2 Millionen Euro (160,0 Mio. SEK).
Mexiko entwickelte sich nach der Markteinführung 2023 zu einem wichtigen Wachstumsmarkt. „Die hohe Aktivität unter den Vertriebspartnern hat in sehr kurzer Zeit eine beeindruckende Vertriebsorganisation und Abonnentenbasis aufgebaut“, heißt es im Quartalsbericht.
APAC-Region mit höchstem prozentualem Wachstum
Die Asien-Pazifik-Region verzeichnete mit 189 Prozent das stärkste prozentuale Wachstum auf 5,7 Millionen Euro (64,2 Mio. SEK). Taiwan festigte seine Position als umsatzstärkster Markt der Region. Die Vertriebsorganisationen aus Taiwan etablierten sich erfolgreich in Malaysia und trugen zur positiven Entwicklung bei.
Die Bodē Pro-Übernahme eröffnet Zinzino Zugang zum japanischen Markt, wo das übernommene Unternehmen 55 Prozent seines Umsatzes von 0,6 Millionen Euro (7,0 Mio. SEK) jährlich generiert. „Die Partnerschaft wird Zinzinos Expansion in Japan beschleunigen, einem der begehrtesten Märkte im Direktvertrieb“, betont das Unternehmen.
Produktsegmente und operative Entwicklung
| Produktsegment | Q3 2025 EUR | Q3 2025 SEK | Anteil | Q3 2024 EUR | Wachstum |
|---|---|---|---|---|---|
| Health | 64,3 Mio. € | (726,7 Mio. SEK) | 93% | 41,4 Mio. € | +55% |
| Skincare | 0,3 Mio. € | (3,6 Mio. SEK) | 1% | 0,5 Mio. € | -32% |
| Faun extern | 0,8 Mio. € | (9,1 Mio. SEK) | 1% | 2,4 Mio. € | -67% |
| Sonstige | 4,0 Mio. € | (44,7 Mio. SEK) | 5% | 2,8 Mio. € | +41% |
Das Health-Segment dominiert mit 93 Prozent des Gesamtumsatzes.
Die Produktpalette umfasst die Balance-Linie mit Omega-3-Produkten, Immunsupplemente und Gewichtskontrollprodukte. Der Rückgang bei Faun Pharma AS um 67 Prozent auf 0,8 Millionen Euro (9,3 Mio. SEK) resultierte aus erhöhter interner Produktion für das wachsende Kerngeschäft.
Verbesserte Profitabilität trotz Wachstumsinvestitionen
Die EBITDA-Marge stieg auf 14,0 Prozent gegenüber 11,8 Prozent im Vorjahresquartal. Die verbesserte Bruttomarge von 35,4 Prozent (Vorjahr: 33,6 Prozent) profitierte von gesunkenen Rohstoffkosten durch den schwächeren US-Dollar und positiven geografischen Mix-Effekten.
Das bereinigte EBITDA ohne die aufwärts revidierte Earn-out-Komponente für Enhanzz von 1,1 Millionen Euro (12,8 Mio. SEK) hätte 10,8 Millionen Euro (122,5 Mio. SEK) betragen, was einer bereinigten EBITDA-Marge von 15,6 Prozent entspricht.
Der operative Cashflow stieg auf 12,1 Millionen Euro (136,6 Mio. SEK) gegenüber 3,3 Millionen Euro (36,9 Mio. SEK) im Vorjahresquartal. Die liquiden Mittel beliefen sich zum Bilanzstichtag auf 46,8 Millionen Euro (529,2 Mio. SEK).
„Gut Health Test” erfolgreich gestartet
Kurz nach Quartalsende führte Zinzino den neuen „Gut Health Test” ein. „Über 60.000 Tests wurden in weniger als einem Monat verkauft„, berichtet das Unternehmen. Der Test basiert auf Metabolomics und misst Substanzen, die Darmbakterien im Blut hinterlassen. Dies ermöglicht Einblicke in die Interaktion zwischen Darm und körpereigenen Prozessen der Nährstoffaufnahme und des Energiestoffwechsels.
Organisation wächst mit Geschäftsentwicklung
Die Mitarbeiterzahl stieg auf 294 (248), davon 154 Frauen. Zusätzlich beschäftigt die Gruppe 60 Berater (36). Durch die Zurvita-Übernahme kamen mehr als 20 Mitarbeiter zur Organisation, die verschiedene Funktionen in Nordamerika verstärken.
