Nu Skin Umsatz im Q4 2025 betrug 370,3 Millionen US-Dollar – Einbruch betrug 16,9 Prozent

Das Network-Marketing-Unternehmen Nu Skin Enterprises (NYSE: NUS) mit Sitz in Provo, Utah, erzielte im vierten Quartal 2025 einen Umsatz von 370,3 Millionen US-Dollar. Im Vergleich zum Vorjahresquartal mit 445,6 Millionen US-Dollar entspricht dies einem Rückgang von 16,9 Prozent. Bereinigt um die im Januar 2025 veräußerte Tochtergesellschaft Mavely lag der Rückgang bei 10,4 Prozent. CEO Ryan Napierski bezeichnete 2025 als ein „pivotales Jahr“ der Transformation.

Alle Umsätze von Nu Skin für das vierte Quartal 2025

Die folgende Tabelle zeigt die Umsatzentwicklung nach Regionen und Geschäftsbereichen im vierten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahresquartal (Angaben in Tausend US-Dollar):

Hinweis: Währungsbereinigt (Constant Currency) eliminiert den Einfluss von Wechselkursschwankungen.

Regionale Umsatzentwicklung im Detail

Die Region Americas verzeichnete mit 77,0 Millionen US-Dollar einen Rückgang von 9,8 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal (85,4 Millionen US-Dollar). Währungsbereinigt belief sich der Rückgang auf 4,5 Prozent. Die Region bleibt damit der umsatzstärkste Einzelmarkt im Nu-Skin-Kerngeschäft.

Die Region Southeast Asia/Pacific verzeichnete den stärksten Rückgang innerhalb des Nu-Skin-Segments. Der Umsatz fiel um 22,7 Prozent auf 50,2 Millionen US-Dollar, währungsbereinigt sogar um 22,9 Prozent. Auch der Vorjahreswert von 64,9 Millionen US-Dollar konnte damit bei weitem nicht erreicht werden.

In Mainland China lag der Umsatz bei 52,0 Millionen US-Dollar nach 56,4 Millionen US-Dollar im Vorjahr – ein Rückgang von 7,8 Prozent. Währungsbereinigt betrug das Minus 9,0 Prozent. Im Vergleich zu den vorangegangenen Quartalen zeigt sich hier eine gewisse Stabilisierung, nachdem im Gesamtjahr ein Minus von 16,9 Prozent zu verzeichnen war.

Japan erwirtschaftete 42,5 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 10,5 Prozent gegenüber 47,5 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Die Region Europe & Africa zeigte sich mit einem Rückgang von lediglich 1,9 Prozent auf 41,8 Millionen US-Dollar vergleichsweise stabil, wobei der währungsbereinigte Rückgang mit 10,2 Prozent deutlich höher ausfiel. Die koreanische Währung und der Euro wirkten sich hier positiv auf die Dollarumrechnung aus.

Südkorea verzeichnete mit 28,4 Millionen US-Dollar einen Rückgang von 14,9 Prozent (währungsbereinigt: 11,8 Prozent), während Hong Kong/Taiwan mit 29,6 Millionen US-Dollar ein Minus von 9,0 Prozent auswies.

Das Rhyz-Segment, das die Fertigungs- und Beteiligungsaktivitäten umfasst, erzielte einen Gesamtumsatz von 48,5 Millionen US-Dollar nach 83,1 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Der massive Rückgang von 41,6 Prozent erklärt sich vor allem durch den Wegfall der Mavely-Umsätze (Rhyz Other: minus 82,8 Prozent). Der Fertigungsbereich (Rhyz Manufacturing) verzeichnete einen Rückgang von 11,3 Prozent auf 42,5 Millionen US-Dollar.

Operative Kennzahlen im Quartal

Die nachfolgende Übersicht zeigt die wesentlichen operativen Kennzahlen des vierten Quartals 2025 im Vergleich zum Vorjahresquartal:

Die Bruttomarge verbesserte sich auf 70,7 Prozent, nachdem sie im Vorjahresquartal durch eine Inventarabschreibung in Höhe von 38,8 Millionen US-Dollar auf 62,7 Prozent belastet worden war. Bereinigt um diese Abschreibung lag die Vorjahres-Bruttomarge bei 71,4 Prozent. Die Vertriebskosten sanken von 37,1 auf 35,5 Prozent des Umsatzes. Die Verwaltungskosten (G&A) stiegen im Verhältnis zum Umsatz von 27,1 auf 29,0 Prozent, was auf den geringeren Umsatz bei gleichbleibenden Fixkosten zurückzuführen ist.

Die operative Marge drehte von minus 11,9 Prozent im Vorjahresquartal auf plus 6,3 Prozent. Im Vorjahr hatten Restrukturierungs- und Wertminderungsaufwendungen in Höhe von 45,9 Millionen US-Dollar sowie die Inventarabschreibung das Ergebnis erheblich belastet. Bereinigt lag die operative Marge im Vorjahr bei 7,7 Prozent, sodass sich im bereinigten Vergleich ein Rückgang von 18,2 Prozent ergibt.

Der Zinsaufwand sank von 5,9 auf 4,0 Millionen US-Dollar, was den Schuldenabbau des Unternehmens widerspiegelt. Der verwässerte Gewinn je Aktie (EPS) lag bei 0,29 US-Dollar gegenüber einem Verlust von 0,73 US-Dollar im Vorjahr. Bereinigt um Sondereffekte erzielte Nu Skin im Vorjahresquartal 0,38 US-Dollar je Aktie, sodass das bereinigte EPS im vierten Quartal 2025 um 23,7 Prozent zurückging.

Kundenzahlen und Vertriebsstruktur

Die Gesamtzahl der Kunden sank im vierten Quartal 2025 um 10 Prozent auf 748.796 gegenüber 831.972 im Vorjahr. Die stärksten Rückgänge verzeichneten Südkorea (minus 28 Prozent), Mainland China (minus 21 Prozent) und Hong Kong/Taiwan (minus 15 Prozent). Die Region Americas zeigte sich mit einem Rückgang von lediglich 1 Prozent nahezu stabil.

Die Zahl der bezahlten Affiliates (Paid Affiliates) ging um 11 Prozent auf 129.311 zurück.

Bemerkenswert ist, dass die Region Americas als einzige ein Plus von 2 Prozent verzeichnete und damit 28.900 Paid Affiliates zählte. Die größten Rückgänge entfielen auf Southeast Asia/Pacific (minus 23 Prozent) und Mainland China (minus 14 Prozent).

Die Zahl der Sales Leaders reduzierte sich um 19 Prozent auf 30.045.

Mainland China verzeichnete mit minus 32 Prozent den stärksten Rückgang, gefolgt von Südkorea mit minus 24 Prozent. Japan zeigte mit minus 8 Prozent die geringsten Rückgänge.

Vorschau: Gesamtjahr 2025

Im Gesamtjahr 2025 erzielte Nu Skin einen Umsatz von 1,485 Milliarden US-Dollar – ein Rückgang von 14,3 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Trotz des Umsatzrückgangs steigerte das Unternehmen den bereinigten Gewinn je Aktie um mehr als 50 Prozent auf 1,27 US-Dollar. 

Dividende und Aktienrückkauf

Im vierten Quartal 2025 zahlte Nu Skin Dividenden in Höhe von 2,9 Millionen US-Dollar und kaufte eigene Aktien im Wert von 10,0 Millionen US-Dollar zurück. Zum Quartalsende standen noch 142,3 Millionen US-Dollar an Aktienrückkaufautorisierung zur Verfügung. Zum 31. Dezember 2025 befanden sich 42,4 Millionen Aktien im Treasury Stock gegenüber 40,8 Millionen zum Jahresende 2024.

Strategische Initiativen: Prysm iO und Markteintritt Indien

CEO Ryan Napierski betonte die strategische Bedeutung zweier zentraler Wachstumsinitiativen: „Wir bringen die Prysm-iO-Geräte für intelligentes Wohlbefinden jetzt in die Hände von Sales-Leadern auf der ganzen Welt, noch vor unserem Verbraucher-Launch in der zweiten Jahreshälfte. Mehr als 20.000 Geräte befinden sich bereits bei unseren Sales-Leadern und haben über 700.000 Scans generiert.“

Die KI-gestützte Wellness-Plattform Prysm iO soll personalisierte Produktempfehlungen liefern und dadurch das Abonnement-Geschäft und den Kundenlebenszeitwert steigern. Der breitere Verbraucher-Launch ist für die zweite Hälfte 2026 geplant.

Parallel dazu hat Nu Skin vorbereitende Aktivitäten für den Markteintritt in Indien aufgenommen. Die formale Markteinführung wird für die zweite Jahreshälfte 2026 erwartet. Napierski bezeichnete diese beiden Initiativen als die „größte Chance für nachhaltiges, langfristiges Wachstum“.

Bilanz zum 31. Dezember 2025

Die Bilanzsumme belief sich zum 31. Dezember 2025 auf 1,405 Milliarden US-Dollar gegenüber 1,469 Milliarden US-Dollar zum Vorjahresende. Die liquiden Mittel (Cash and Cash Equivalents) stiegen von 186,9 Millionen auf 238,6 Millionen US-Dollar. Die Gesamtverbindlichkeiten sanken von 817,5 Millionen auf 600,1 Millionen US-Dollar, während das Eigenkapital von 651,5 Millionen auf 805,2 Millionen US-Dollar zunahm. Die Netto-Cash-Position hat sich damit im Jahresverlauf weiter verbessert.

Die langfristigen Schulden reduzierten sich auf 204,2 Millionen US-Dollar gegenüber 363,6 Millionen US-Dollar zum Vorjahresende. Die einbehaltenen Gewinne (Retained Earnings) stiegen von 1,712 Milliarden auf 1,860 Milliarden US-Dollar.

Ausblick auf das erste Quartal und das Gesamtjahr 2026

Für das erste Quartal 2026 prognostiziert das Unternehmen einen Umsatz von 320 bis 340 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 12 bis 7 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal entspräche. Das erste Quartal ist üblicherweise das umsatzschwächste Quartal aufgrund saisonaler Effekte. Das EPS wird in einer Bandbreite von 0,10 bis 0,20 US-Dollar erwartet. Der negative Währungseffekt wird auf rund 1 Prozent geschätzt.

Für das Gesamtjahr 2026 rechnet Nu Skin mit einem Umsatz von 1,35 bis 1,50 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht einer Bandbreite von minus 9 Prozent bis plus 1 Prozent gegenüber 2025. Das Management erwartet demnach eine Rückkehr zu Jahr-über-Jahr-Umsatzwachstum bis zum Jahresende 2026. Das EPS wird bei 0,80 bis 1,20 US-Dollar gesehen, bei einem prognostizierten Steuersatz von 35 Prozent und einem negativen Währungseffekt von rund 1 Prozent.

CFO Thomas hierzu: „Während wir bis zum Jahresende wieder Wachstum gegenüber dem Vorjahr anstreben, liegt unsere jährliche Umsatzprognose bei 1,35 bis 1,50 Milliarden US-Dollar, bei einem ungefähren Währungsgegenwind von 1 Prozent.“

Auswirkungen des Mavely-Verkaufs

Nu Skin verkaufte die Tochtergesellschaft Mavely am 2. Januar 2025. Da Mavely im vierten Quartal 2024 noch Umsätze von 32,3 Millionen US-Dollar beisteuerte, verzerrt der Wegfall dieser Umsätze den Vorjahresvergleich. Bereinigt um Mavely lag der Umsatzrückgang im vierten Quartal bei 10,4 Prozent statt 16,9 Prozent. Der Verkauf generierte einen Buchgewinn von 176,2 Millionen US-Dollar, dessen Auswirkungen auf das Gesamtjahr im gesonderten Jahresbericht 2025 dargestellt werden.