14,3 Prozent Umsatzeinbruch: Nu Skin erzielt 2025 einen Jahresumsatz von 1,49 Milliarden US-Dollar

Das Direct-Selling-Unternehmen Nu Skin Enterprises Inc. (NYSE: NUS) mit Hauptsitz in Provo, Utah, hat im Geschäftsjahr 2025 einen Konzernumsatz von 1,49 Milliarden US-Dollar erzielt. Gegenüber dem Vorjahreswert von 1,73 Milliarden US-Dollar entspricht dies einem Rückgang von 14,3 Prozent. Bereinigt um die 2024 noch enthaltenen Mavely-Umsätze lag der Rückgang bei 10,7 Prozent. CEO Ryan Napierski bezeichnete 2025 als Transformationsjahr und kündigte eine Rückkehr zum Umsatzwachstum bis Ende 2026 an.

Umsätze nach Regionen im Geschäftsjahr 2025

Die folgende Tabelle zeigt die Umsätze aller Geschäftssegmente von Nu Skin Enterprises für das Geschäftsjahr 2025 im Vergleich zum Vorjahr (Angaben in Tausend US-Dollar):

Americas: Umsatzrückgang durch Währungseffekte abgemildert

Die Region Americas erzielte im Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von 282,98 Millionen US-Dollar, verglichen mit 322,52 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Dies entspricht einem Rückgang von 12,3 Prozent. Auf Basis konstanter Wechselkurse fiel der Rückgang mit 6,2 Prozent deutlich moderater aus, was darauf hindeutet, dass ein erheblicher Teil der Umsatzverluste durch Währungseffekte bedingt war. Im vierten Quartal 2025 betrug der Umsatz in der Region 77,0 Millionen US-Dollar, ein Minus von 9,8 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Bei konstanten Wechselkursen lag der Rückgang bei lediglich 4,5 Prozent.

Positiv zu vermerken ist die Kundenbasis: Im vierten Quartal 2025 zählte Nu Skin in der Region Americas 225.527 Kunden, nur marginal weniger als die 227.556 des Vorjahresquartals. Die Zahl der Paid Affiliates stieg sogar leicht auf 28.900, ein Plus von 2 Prozent gegenüber 28.361 im Vorjahr. Americas war damit die einzige Region, in der die Zahl der vergüteten Vertriebspartner zunahm. Die Zahl der Sales Leaders ging um 11 Prozent auf 6.016 zurück.

Southeast Asia/Pacific: Rückgang von 14,3 Prozent

In der Region Southeast Asia/Pacific sank der Jahresumsatz von 244,85 Millionen auf 209,80 Millionen US-Dollar, ein Minus von 14,3 Prozent. Wechselkursbereinigt lag der Rückgang bei 14,6 Prozent, was zeigt, dass Währungseffekte in dieser Region kaum Einfluss hatten. Im vierten Quartal fiel der Rückgang mit 22,7 Prozent auf 50,21 Millionen US-Dollar besonders deutlich aus.

Die Kundenzahl sank im vierten Quartal um 10 Prozent auf 74.300. Deutlich stärker war der Rückgang bei den Paid Affiliates mit einem Minus von 23 Prozent auf 20.260 und bei den Sales Leaders mit einem Minus von 19 Prozent auf 4.272. Diese Zahlen deuten auf eine erhebliche Schwäche in der Vertriebsstruktur der Region hin.

Mainland China: Anhaltend schwieriges Umfeld

Mainland China blieb mit einem Jahresumsatz von 195,55 Millionen US-Dollar eines der herausforderndsten Geschäftsgebiete. Gegenüber 235,24 Millionen US-Dollar im Vorjahr entspricht dies einem Rückgang von 16,9 Prozent. Da der Wechselkurs kaum Einfluss hatte, lag die wechselkursbereinigte Veränderung ebenfalls bei 16,9 Prozent.

Allerdings zeigte das vierte Quartal eine gewisse Stabilisierung: Der Umsatz von 52,04 Millionen US-Dollar lag nur 7,8 Prozent unter dem Vorjahresquartal, was eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Jahrestrend darstellt. Die Kundenzahl sank im vierten Quartal um 21 Prozent auf 118.523. Die Zahl der Paid Affiliates ging um 14 Prozent auf 18.922 zurück, während die Sales Leaders einen Rückgang von 32 Prozent auf 6.065 verzeichneten. Mainland China wies damit den stärksten prozentualen Rückgang bei den Sales Leaders aller Regionen auf.

Japan: Vergleichsweise stabil mit minus 4 Prozent

Japan erwies sich als eine der stabilsten Regionen im Nu-Skin-Portfolio. Der Jahresumsatz sank lediglich um 4,0 Prozent auf 174,36 Millionen US-Dollar, verglichen mit 181,56 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Wechselkursbereinigt lag der Rückgang bei 5,1 Prozent. Im vierten Quartal betrug der Umsatz 42,50 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 10,5 Prozent.

Die Kundenzahl in Japan ging im vierten Quartal nur um 5 Prozent auf 104.439 zurück. Die Zahl der Paid Affiliates sank um 10 Prozent auf 20.126, während die Sales Leaders mit 6.259 ein Minus von 8 Prozent verzeichneten. Japan ist damit nach Americas die Region mit den geringsten Rückgängen in der Vertriebsstruktur.

Europe & Africa: Umsatzrückgang durch positive Währungseffekte kaschiert

Die Region Europe & Africa erzielte einen Jahresumsatz von 150,15 Millionen US-Dollar, 8,5 Prozent weniger als die 164,16 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Wechselkursbereinigt fiel der Rückgang mit 12,6 Prozent allerdings deutlich höher aus, was bedeutet, dass günstige Währungsentwicklungen den tatsächlichen Geschäftsrückgang teilweise verdeckten.

Im vierten Quartal betrug der Umsatz 41,80 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von nur 1,9 Prozent. Auf Basis konstanter Wechselkurse lag das Minus jedoch bei 10,2 Prozent. Die Kundenzahl sank im vierten Quartal um 4 Prozent auf 127.910. Die Paid Affiliates gingen um 12 Prozent auf 14.918 zurück, die Sales Leaders um 19 Prozent auf 2.722.

Südkorea: Stärkster Umsatzrückgang im Kerngeschäft

Südkorea verzeichnete im Geschäftsjahr 2025 mit einem Rückgang von 20,5 Prozent den stärksten Umsatzeinbruch unter allen Nu-Skin-Kernregionen. Der Umsatz fiel von 163,71 Millionen auf 130,22 Millionen US-Dollar. Wechselkursbereinigt betrug der Rückgang 17,1 Prozent. Im vierten Quartal sank der Umsatz um 14,9 Prozent auf 28,43 Millionen US-Dollar.

Besonders alarmierend ist der Kundenverlust: Im vierten Quartal 2025 zählte die Region nur noch 58.880 Kunden, ein Minus von 28 Prozent gegenüber 81.301 im Vorjahr. Die Paid Affiliates gingen um 9 Prozent auf 16.341 zurück, die Sales Leaders um 24 Prozent auf 2.547.

Hong Kong/Taiwan: Rückgang von 10,1 Prozent

Die Region Hong Kong/Taiwan erzielte im Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von 117,38 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 10,1 Prozent gegenüber den 130,61 Millionen US-Dollar des Vorjahres. Wechselkursbereinigt lag das Minus bei 11,9 Prozent. Im vierten Quartal betrug der Umsatz 29,61 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 9,0 Prozent.

Die Kundenzahl sank im vierten Quartal um 15 Prozent auf 39.217. Die Paid Affiliates gingen um 10 Prozent auf 9.844 zurück, die Sales Leaders um 10 Prozent auf 2.164.

Rhyz-Segment: Manufacturing wächst, Mavely-Verkauf belastet

Das Tochtersegment Rhyz erzielte im Geschäftsjahr 2025 einen Gesamtumsatz von 223,58 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 22,0 Prozent gegenüber 286,62 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Dieser Rückgang ist maßgeblich auf den Verkauf der Tochtergesellschaft Mavely zurückzuführen, der zum 2. Januar 2025 vollzogen wurde. Mavely hatte im Vorjahr noch 69,62 Millionen US-Dollar zum Umsatz beigetragen.

Das Rhyz-Manufacturing-Geschäft entwickelte sich hingegen positiv und erzielte mit 205,79 Millionen US-Dollar ein Umsatzplus von 2,2 Prozent gegenüber 201,43 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Damit war Manufacturing das einzige Segment im gesamten Konzern, das ein Umsatzwachstum verzeichnete.

Der verwässerte Gewinn je Aktie (Diluted EPS) lag im Geschäftsjahr 2025 bei 3,18 US-Dollar, verglichen mit einem Verlust von 2,95 US-Dollar je Aktie im Vorjahr. Bereinigt um den Gewinn aus dem Mavely-Verkauf, Restrukturierungskosten und sonstige Sondereffekte betrug das bereinigte EPS 1,27 US-Dollar, ein Plus von 51,2 Prozent gegenüber dem bereinigten Vorjahreswert von 0,84 US-Dollar.

Die Bruttomarge lag im Gesamtjahr 2025 bei 69,4 Prozent, verglichen mit 68,2 Prozent im Vorjahr. Bereinigt um eine Bestandsabschreibung im Jahr 2024 betrug die Vorjahres-Bruttomarge 70,5 Prozent. Im vierten Quartal 2025 erreichte die Bruttomarge 70,7 Prozent, verglichen mit 62,7 Prozent im Vorjahresquartal, wobei letzterer Wert durch Bestandsabschreibungen belastet war.

Die operative Marge verbesserte sich im Geschäftsjahr 2025 auf 4,4 Prozent, nach minus 8,8 Prozent im Vorjahr. Bereinigt um Sondereffekte stieg die operative Marge von 5,3 Prozent auf 6,7 Prozent, eine Verbesserung um 26,4 Prozent. Der Bruttogewinn betrug 1,03 Milliarden US-Dollar, gegenüber 1,18 Milliarden US-Dollar im Vorjahr.

Die Vertriebskosten sanken im Geschäftsjahr 2025 auf 508,38 Millionen US-Dollar, nach 652,04 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Die allgemeinen und administrativen Kosten gingen von 479,04 Millionen auf 432,14 Millionen US-Dollar zurück. Der effektive Steuersatz lag bereinigt bei 21,1 Prozent, verglichen mit 39,4 Prozent im Vorjahr.

Verkauf der Tochtergesellschaft Mavely

Am 2. Januar 2025 schloss Nu Skin den Verkauf der Tochtergesellschaft Mavely ab. Aus der Transaktion resultierte ein Veräußerungsgewinn von 176,16 Millionen US-Dollar, der das GAAP-Ergebnis des Geschäftsjahres 2025 erheblich beeinflusste. Durch den Verkauf fielen weitere Kosten in Höhe von 7,97 Millionen US-Dollar an, darunter Transaktionsboni von 2,7 Millionen US-Dollar und 5,2 Millionen US-Dollar aus der Vesting-Beschleunigung von Mavely-Gewinnbeteiligungsanteilen.

Mavely hatte im Geschäftsjahr 2024 insgesamt 69,62 Millionen US-Dollar zum Konzernumsatz beigetragen. Ohne diese Vorjahresumsätze lag der Umsatzrückgang des Konzerns bei 10,7 Prozent statt der berichteten 14,3 Prozent.

Bilanz und Aktionärsrendite

Zum 31. Dezember 2025 verfügte Nu Skin über liquide Mittel in Höhe von 238,63 Millionen US-Dollar, gegenüber 186,88 Millionen US-Dollar zum Jahresende 2024. Die Bilanzsumme betrug 1,41 Milliarden US-Dollar, nach 1,47 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Die langfristigen Schulden wurden von 363,61 Millionen auf 204,19 Millionen US-Dollar reduziert.

Das Eigenkapital stieg von 651,46 Millionen auf 805,24 Millionen US-Dollar. Im vierten Quartal 2025 zahlte das Unternehmen 2,9 Millionen US-Dollar an Dividenden aus und kaufte eigene Aktien im Wert von 10,0 Millionen US-Dollar zurück. Unter der bestehenden Rückkaufautorisierung standen zum Quartalsende noch 142,3 Millionen US-Dollar zur Verfügung.

Strategieinitiative: Prysm iO und Markteintritt Indien

CEO Ryan Napierski bezeichnete 2025 als ein Transformationsjahr, in dem die Grundlagen für die Wachstumsinitiativen 2026 gelegt wurden. Im Zentrum steht die intelligente Wellness-Plattform Prysm iO, deren Geräte zum Berichtszeitpunkt bereits an mehr als 20.000 Sales-Leader weltweit ausgeliefert waren. Diese hätten mehr als 700.000 Scans durchgeführt, so das Unternehmen.

Die Verbrauchereinführung von Prysm iO ist für die zweite Jahreshälfte 2026 geplant. Das Unternehmen erwartet, dass die personalisierten Produktempfehlungen der Plattform zu mehr Abonnements und einem höheren Customer Lifetime Value führen werden. Parallel hat Nu Skin mit vorbereitenden Marktaktivitäten in Indien begonnen und plant eine vollständige Markteröffnung in der zweiten Jahreshälfte 2026.

Ausblick auf das Geschäftsjahr 2026

Für das Geschäftsjahr 2026 prognostiziert Nu Skin einen Umsatz von 1,35 bis 1,50 Milliarden US-Dollar, was einer Spanne von minus 9 Prozent bis plus 1 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Gewinn je Aktie wird zwischen 0,80 und 1,20 US-Dollar erwartet, bei einem prognostizierten Steuersatz von 35 Prozent. Das Unternehmen rechnet mit einem negativen Währungseffekt von etwa 1 Prozent.

Für das erste Quartal 2026, das saisonbedingt das schwächste Quartal des Unternehmens darstellt, wird ein Umsatz von 320 bis 340 Millionen US-Dollar prognostiziert, ein Rückgang von 12 bis 7 Prozent. Der Gewinn je Aktie wird zwischen 0,10 und 0,20 US-Dollar erwartet.

Quartalsentwicklung im Geschäftsjahr 2025

Im ersten Quartal 2025 erzielte Nu Skin einen Umsatz von 363,73 Millionen US-Dollar. Im zweiten Quartal lag der Umsatz bei 386,90 Millionen US-Dollar. Das dritte Quartal brachte 364,21 Millionen US-Dollar und das vierte Quartal 370,32 Millionen US-Dollar. Insgesamt zeigte sich im Jahresverlauf eine relative Stabilisierung auf dem niedrigeren Umsatzniveau, wobei das zweite Quartal mit dem höchsten Umsatz das stärkste Quartal war.

Währungseffekte

Auf Gesamtjahresbasis beziffert Nu Skin den negativen Währungseffekt auf 13,4 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,8 Prozent des Umsatzes. Die wechselkursbereinigte Umsatzveränderung lag damit bei minus 13,5 Prozent gegenüber minus 14,3 Prozent auf berichteter Basis. Im vierten Quartal war der Währungseffekt mit minus 0,8 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,2 Prozent vergleichsweise gering.

Besonders auffällig sind die Unterschiede zwischen berichteter und wechselkursbereinigter Veränderung in einzelnen Regionen. In Americas betrug die berichtete Veränderung minus 12,3 Prozent, während der wechselkursbereinigte Rückgang bei lediglich 6,2 Prozent lag. In Europe & Africa war der Unterschied ähnlich ausgeprägt: minus 8,5 Prozent berichtet gegenüber minus 12,6 Prozent wechselkursbereinigt, was hier einen gegenteiligen Effekt zeigt, da der Euro und das britische Pfund gegenüber dem US-Dollar aufgewertet haben.